中国平安保険 2018年決算・株価の見通し・ブローカーの目標株価（3月14日更新）
中国平安保険の2018年決算が発表されました。
中国株投資家にとって注目の決算です。
決算当日（2019年3月13日）の午前中、株価は85.75香港ドルで始まりましたが、徐々に上げ幅が縮小し、終値は84香港ドルでした。
特に問題のない決算だったと思います。
決算資料にはSteady Growth（安定した成長）と書かれています。
2018年の決算ハイライト
営業利益：18.9％増 112,573百万人民元
純利益：20.6％増 107,404百万人民元
EPS: 20.6％増 6.02人民元
配当：1.72人民元＋30周年特別配当0.2人民元=1.92人民元
（配当利回り：1.92人民元Xレート1.17÷株価84香港ドル＝2.67％）
50億元以上100億元未満の自社株買いを計画しています。
これまでの業績
これまでは業績は順調に伸びています。
フィンテックの分野などへの投資を積極的にしているので、今後も伸びていくと考えます。
今後の株価の見通し
私はEPSが30％増加と、かなり楽観的に予測していましたが、実際は20.6％増でした。
30％増としたのは、2018年の上半期が30％増だったため、下半期も単純に30％増として、株価の予測をしていました。
2019年は中国の景気は既に良くないですし、どうなるでしょか。
2018年の業績で理論上の株価
2018年EPS 6.02人民元Ⅹレート1.17ⅩPER12倍=株価84.5香港ドル
2019年もEPSが20％増加すると考えた場合の株価試算
純利益が20％伸びると勝手に考えているだけで何の保証もありませんが、とりあえずの計算です。
☑楽観視
2018年EPS 6.02人民元Ⅹ1.2Ⅹレート1.17ⅩPER12倍=株価101香港ドル
☑普通
2018年EPS 6.02人民元Ⅹ1.2Ⅹレート1.17ⅩPER10倍=株価84.5香港ドル
中国の金融政策で株式市場に資金が入れば、PERが10－12倍の間で推移すれば、株価は101‐84.5香港ドルで推移すると考えます。
中国の金融政策次第で、株価はまだ上がるかも知れませんが、何かがきっかけで大きく下げそうな気もします。
85－90香港ドルの間で利益確定をした方が良い気もします。
株価を見ながら決めていきたいと思います。
*この記事は中国平安保険のIRサイトの資料を基に書きました。
2018 Annual Result
http://www.pingan.com/app_upload/images/info/upload/b550c124-cf46-4adb-aa08-7335ca162e41.pdf
平安保険のブローカーの目標株価
決算発表後、各証券会社が平安保険の目標株価を修正し、価格を引き上げました。
各社強気ですね。
ブローカーの目標株価は修正があれば出来るだけ更新していきます。
〇2019年3月13日
野村證券：97.59香港ドル
Nomura raised its target price for Ping An Insurance (02318) to HK$97.59 from HK$90.15 and maintained its "buy" rating.
〇2019年3月13日
クレディ・スイス：99香港ドル
Credit Suisse raised its target price for Ping An Insurance (02318) to HK$99 from HK$91 and maintained its "buy" rating.
〇2019年3月13日
メリルリンチ：91.01香港ドル
BofA Merrill Lynch said Ping An Insurance's (02318) FY2018 net profit of RMB107bn was 7% ahead of its estimate. Operating profit after tax (OPAT) grew 19%, while annual DPS grew 28% to RMB1.92. Post-FY2018 results, the research house raised its 2019-21 earnings estimates by 10% but kept its VNB (value of new business) estimates unchanged. It reiterated its "buy" rating and HK$91.01 target price.
出典：ET Net Limited.
