テンセント 2018年第4四半期決算、今後どうするか
待ちに待ったテンセント（Tencent)の2018年第4四半期の決算が発表されました。
テンセントは私の株式投資の大きなウエイトを占めていますから、非常に大切な投資先です。
2018年第4四半期決算ハイライト
2018年第4四半期決算内容
売上：846億9,600万人民元（前年同期比28％増）
営業利益：172億8,800万人民元（前年同期比：33％減）
純利益：142億2,900万人民元（前年同期比：32％減）
EPS:2.065人民元（前年同期比：13％増）
ユーザー動向
メッセンジャーアプリWeChatのユーザーは10億9,800万人、毎日7億5千万人がWeChatのモーメンツを使っている。
モーメンツとはWeChat上に写真を投稿して、友達とシェアが出来るサービスです。LINEのタイムラインと同じような機能です。
特別な要因
純利益が大きく減っているのは、株式発行や投資した企業（Yixin,、Sea 、Sogou)の評価損引き当て等が反映されているからです。
事業別の売上
ゲームやその他のデジタルコンテンツ事業のVAS(Value Added Service)の売上は9％増でした。
ソーシャル・ネットワーク事業の売上は25％増でした。
要因はライブ配信などのデジタルコンテンツ・サービスが大きく伸びました。
広告事業の売上は38％増でした。通年では44％伸びています。
これはWeChatのモーメンツやミニプログラム、QQ KanDianが貢献しました。
テンセントビデオやニュースのメディア広告事業は26％増でした。
その他事業の売上は72％増でした。
2018年通期決算
売上：3,126億9,400万人民元（前年比32％増）
営業利益：976億4,800万人民元（前年比31％減）
利益：787億1,900万人民元（前年比10％増）
EPS: 8.097人民元（前年比19％増）
決算結果を見て、今後の予定
私の予測のは下記の通りでした。
悲観的
EPS9.109香港ドル X 利益増加20％ X PER29倍 =316.99香港ドル
普通
EPS9.109香港ドル X 利益増加30％ X PER38倍 =449.98香港ドル
楽観的
EPS9.109香港ドル X 利益増加35％ X PER40倍 =491.88香港ドル
2018年通期のEPSが19％増でしたから、私の予測では悲観的な予測になってしまいました。
せめて普通以上であると思っていました。
決算発表前にテンセントの株を買い増したばかりです。
明日のマーケットでの評価が非常に心配です。
2018年第4四半期が大きく伸びていれば安心して保有を出来ると思います。
でも今後暫く成長しないのか、それとも今年はグングン伸びていくのか、難しいですね。
テンセントIRサイト
